美元加息时间(为什么加息美元会回流美国)
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2024-01-13
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1. 美元加息时间,为什么加息美元会回流美国?
更高的利率收益:加息会提高美国的利率水平,使得持有美元资产的投资者能够获得更高的利率收益。这将吸引全球投资者将资金投入到美国,购买美国债券、股票等资产,从而导致美元回流美国。
美元资产的吸引力:加息会增加美元资产的吸引力,使得全球投资者更倾向于持有美元,而不是其他货币。这将导致其他国家的货币相对贬值,进而促使更多资金流向美国,加大美元回流的规模。
美元升值:随着加息推动美元升值,其他货币相对贬值,这会导致美国进口变得更加便宜,从而增加美国的进口需求。同时,美国的出口会受到影响,因为其他国家购买美国商品和服务的成本增加。这也会导致美元回流。
避险需求:在全球经济不稳定或金融市场动荡时,投资者通常会寻求避险资产,而美元被认为是全球最主要的避险货币之一。因此,加息可能会进一步增加对美元的避险需求,促使更多资金流入美国,加大美元回流的程度。
2. 降准和加息同步操作是什么意思?
降准和加息起到的作用不同,体现的金融宏观管理目的也不同。
降准是硬操作,是央行实实在在地释放流动性。比如,4月25日央行对部分商业银行降低存款准备金率1个百分点,可以降低商业银行存款准备金约1.3万亿元。
这1.3万亿是实实在在释放的流动性,只不过商业银行需要偿还到期MLF约9000亿,所以说实际增加的流动性是4000亿元。而且,这4000亿还要用于与4月中下旬的税期对冲,因此实际增加的流动性还要少。
此次降准操作,实际增加的流动性数量虽然不是太大,但是降准释放流动性的作用是毋庸置疑的。当然,降低存款准备金也相应提高了风险,但是16%和14%的准备金率还是挺高的,无需担心。
加息的目的是提高资金成本。央行制定基准利率,用于指导商业银行的存贷款利率。实际上,商业银行都是在央行基准利率的基础上浮动执行的。
比如,一年定期基准利率是1.5%,商业银行一般执行2%左右。最近《中国经济网》刚有报道说,部分城商行、农商行已经把一年定期利率提高到4%左右的水平。
又比如,现在的房贷利率,五年及以上贷款基准利率4.9%,而最新的全国首套房商业银行贷款平均利率为5.53%。
这说明什么呢?这说明基准利率的指导性作用在弱化,利率市场化的力量在加强。
在这种情况下,央行加息提高基准利率,实际起到的作用能有哪些呢?
如果央行加息提高基准利率,对国内存款人来讲影响可能不大,因为现在吸储大战已经把存款利率提高到相当水平了。
但是对贷款个人和企业来讲,可能就不那么乐观了。因为目前来看,存款利率上浮的比例远远大于贷款利率,这已经进一步挤压了商业银行的存贷款息差空间。商业银行为了本身的经营和业绩考虑,估计会借势提高贷款利率,提高借贷资金使用成本,加重个人和企业的利息负担。
加息问题,央行根本没有表态,只是大家的猜测,我们在这里也就这么简单分析一下而已。
总之一句话,降准是放水,加息是提价,能够并行不悖。
个人观点,仅供参考。回答完毕,谢谢阅读。
3. 美国不断加息是给谁加息的?
美国加息是美联储加息,收入记入到美联储的账户上。商业银行是利息的承担者。通过加息,银行获取资金的成本增加,从而减少向企业的放款,增加在美联储的存款。这样操作,就是收紧银根,减少社会货币流通量,从而抑制通货膨胀。
4. 美联储启动年内首次加息?
北京时间3月22日凌晨2点,美联储宣布加息25个基点,联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%,这是美国年内首次加息,同时也是鲍威尔任美联储主席以来的首次加息。
美联储还预计,2018年还将加息两次,预计会在2019-20年更加陡峭地加息。4月份提高缩表的力度。
利率是资金的价格,也是资产价格(股市、楼市、债市、期市)的锚,当加息的时候,钱更贵,资产价格更便宜。今年2月份,美股暴跌,拖累包括A股在内的全球股市动荡,对此中国央行的解释是这与前期(美国)宽松货币政策有关。
当前期宽松政策一下子收紧后必然导致习惯于大水灌溉股市暴跌,从2015年首次加息开始,美国已经累计加息6次,那么这样的加息频率下对全球市场意味着啥?
一、美联储加息加的是什么息?
美联储是半个政府机关,加息当然是上调政策利率或者说基准利率,美国的基准利率是美联储和商业银行们之间的借钱利率(联邦基金目标利率),美联储是银行的银行,充当最后贷款人角色,当银行们没钱的时候只能向美联储伸手,当利率提高的时候银行的成本会相应抬高,最后会反映到普通人房贷、存款以及企业融资上。
中国的基准利率(政策利率)则是存贷款利率,也就是商业银行和咱们普通老百姓、企业(机构)之间的借钱利率。一般而言,央行会设定一个利率基准,目前一定期存款基准利率是1.5%,在2013年之前,商业银行与企业、居民的借钱利率必须控制在基准利率上下限一定的幅度内,当然目前已有所放松。
虽然自2015年以来美国连续加息多次,但中国的基准利率丝毫不为所动,维持在2015年的水平(一年期存款利率1.5%,5年期贷款利率4.9%)。变动的主要是逆回购和MLF等操作的利率,其实,上调逆回购和MLF利率和美国式的加息是一样的,都是提高商业银行-居民、企业之间的借钱利率。
所以每当美联府正式宣布加息的时候,央行往往在次日宣布上调逆回购和MLF利率,比如2017年12月份,2017年6月份。
二、央行为何要同步上调逆回购和MLF利率呢?
利率是资金价格,当美国加息的时候,美国的存款、国债收益率肯定更高,如果我是国际套利资本家,我肯定更愿意买入美国资产,抛售本国资产,结果美元升值,人民币下跌,这个时候央行会面临两个选择:是允许人民币价格下跌还是同步提高国内利率?从过去的历史看,央行选择第二种的概率大些。
三、为什么在美联储加息的背景下,逆回购和MLF变了,而基准利率却如此淡定?
1、2013年开始,央行开始放宽存款利率上下限,银行们可以在基准利率的基础上获得更多的利率调动空间,我们在房贷、消费贷、企业贷款利率更多取决于银行的成本,而不仅仅限于基准利率,所以央行的基准利率正在弱化,而逆回购和MLF等利率的重要性正在上升。
2、逆回购和MLF和美国基准利率是一样的,如果央行应对美国加息,最好的方式当然是上调逆回购和MLF利率。
3、中国的货币投放方式主要有两种:外汇占款(美元换人民币)、逆回购和MLF(国债换人民币)。2015年开始,前者的比重正在下降,而后者的比重在增加,那么这样一来逆回购和MLF利率的重要性越来越大。
4、虽然基准利率的作用力正在下降,但它确是普通老百姓认可度比较高的利率,当基准利率上调的时候可能会给市场带来心理冲击,毕竟中国经济正在换档,不到非常必要时候,不会轻易开这一枪。
四、这次美联储加息与以往有何不同?
1、这是美联储新任主席鲍威尔上台后的首次加息,他是今年2月3日从耶伦手中接过棒子的;
2、此前美国总统特朗普坚持初步实施25%的钢铁关税和10%的铝关税,全球贸易战的阴云密布;
3、美股今年2月份暴跌,美联储陷入“救市”与否的尴尬。
五、新任美联储新主席鲍威尔对加息的态度是如何?
总的来说,新任美联储主席鲍威尔对加息的态度与前任较为一致,即渐进式加息!我们来总结下他的主要观点:
1、资产价格:有些资产价格(美股)很高。银行体系和金融体系相当稳健,他不担心真正的系统性风险在升高。
2、货币政策:(股市)市场波动不会阻挡加息步伐,不会“预判”加息次数。对于今年加息是否超过3次,他说:没说加息超过三次的适用场景。
3、财政政策:目前财政政策(减税)变化会对货币政策产生影响,只是较难预测具体后果。
六、哪些因素会影响美联储加息?
1、通胀:目前美联储的货币政策是通胀目标制,也就是说通胀是加息的最重要参考点,这是伯南克的经济学理论,目的是避免市场波动,美联储最为关心的通胀指标是核心失业率,目前核心通胀率是1.90%,接近美联储的2%目标。
2、失业率:失业率也是美联储最为看重的指标,它的重要性不言而喻,目前4.10%左右,只要不超过5%基本都OK。
3、资产价格:正如中国人资产主要集中在房产一样,美国人持有的资产主要集中在股市等金融资产,如果美股疯涨,会加快加息进程;反之,如果美股大幅波动,可能导致美联储被迫救市,比如1987年、2000年和2008年的三次股灾期间,美联储都有“救市”经历。
4、贸易战:现在全球贸易战乌云密布,特朗普坚持实施25%的钢铁关税和10%的铝关税,如果其他国家进行报复,肯定会扰乱美国经济,影响加息进程。鲍威尔在加息后的记者会上也说,更大范围的贸易行动可能会影响到美联储预期。
5、减税:去年底美国宣布1.5万亿美元的大减税,以及今年可能的大基建对加息会带来两方面的影响:
1、减税会导致政府收入的减少,政府被迫发行国债弥补财政赤字(下表税改对赤字的影响),国债供应过多,那么价格会下跌,从而导致收益率上升(国债价格和收益率成反比),即意味着市场利率上升,那么美联储被迫上调基准利率(政策利率)防止剪刀差扩大。
2、减税和大基建会导致经济过热,通胀上升,类似于08年中国的4万亿,那么也会加快加息进程抑制通胀。
七、今年美联储还会加息吗?
市场预计,今年美联储会加息3-4次左右,加不加息主要在下面几个重要会议当中决定(2018年美联储议息会议时间表):
2018年3月20-21日美联储主席新闻发布会
2018年5月1-2日
2018年6月12-13日美联储主席新闻发布会
2018年7月31日至8月1日
2018年9月25-26日美联储主席新闻发布会
2018年11月7-8日
2018年12月18-19日美联储主席新闻发布会
八、什么是美联储缩表?缩表的进程如何?
什么是美联储缩表?这么说吧,打个比如,世界上有一个钱庄、一个人(老王),老王持有一张100万的欠条,有一天,钱庄手写一张价值100万的纸条(钱)并盖上自己的手印,买下A的欠条。
在这个过程中:
1、钱庄的资产从0变为100万(欠条),这是扩表;
2、老王的资产总额虽然没变,但他的资产却由欠条变成了钱庄签发的纸条,由于是钱庄签发,信用度高,所以你去买房子,开发商会认你;你去超市买水果,收银员接受你。
我们可以发现,在扩表过程中,市场上的钱变多了,这时候我可以去买房买股票了,导致资产价格大涨!
现在缩表的意思是钱庄用手上的欠条换回之前印出的纸条(钱),比如换回了50万,那么:
1、钱庄的资产从100万变50万(欠条),这是缩表;
2、老王的总资产虽然也没变,但资产构成却变为50万(欠条)+50万(钱),由于欠条人家是不会承认你的,所以他实际上能用的钱其实只有50万。这个时候相较以往老王炒股、炒房是不是更谨慎了?
现在美联储的情况也是一样的,美联储其实就是一个钱庄,2008年的金融危机使美国被迫推出量化政策,美联储的总资产从危机前的8710亿美元上升到危机后的4.46万亿美元(扩表),相对应的,市场获得了美国印出的大量钞票。
现在缩表就是把之前印出的钱收回来!美国是2017年9月份宣布正式缩表的,有人做过测算,美联储在2018年的缩表总金额将共计为3961亿美元。
九、美联储加息对中国有何影响?
1、利率:美联储加息对中国的影响会首先反馈在利率上,现在中国10年期国债收益率是3.85%,美国是2.9%,如果美联储加息会缩小中国对美国的利差优势,人民币资产(A股、楼市、债市等)吸引力降低,央行因此被迫同步上调利率。
2、银行:美联储加息会间接抬高国内的市场利率(银行-企业、居民),如果央行不上调逆回购、MLF等政策利率(央行-商业银行),那么会增加大银行“套利”的机会,因为能够通过逆回购、MLF等直接向央行借钱的主要是大型商业银行,如果银行-企业、居民利率上升了,而央行-商业银行利率不变,那么他们完全可以不时向央行借廉价的钱,卖给市场获得差价。
3、外债:中国目前外债余额是1.6万亿美元左右,美联储加息意味着利息更高,那么企业的还款成本是不是变高了?
4、楼市:楼市对利率最为敏感,当利率上升居民的还贷成本和开发商的借钱成本都会上升,从而抑制房价上涨,我们通过观察发现,2013-2014年房价调整,就是在高利率环境下出现的,随着美联储今年可能加息3-4次,今年国内整体利率水平还会上升,但会相对缓慢,因为国内经济不允许。对咱们普通人买房的影响,我在1月26日《2018年,买房贷款可能比预想的难一些!》一文有过具体分析(微信公众号:小白读财经,可查看)。
5、股市:楼市对利率比较敏感,而股市对钱更为敏感,利率上升对A股的利空相对可控,对于2018年的股市我认为应该着重看3点:
1、美股的走势,是已经企稳还是继续惨跌?
2、国内的市场改革,今年股市扩容是肯定的了,我们要关注的是扩容的节奏,比如多层次资本市场改革、上市制度改革、退市制度改革。
3、今年金融监管的力度如何,会不会比去年更猛?
具体的我在 2017年12月1日《2018年,到底要不要炒股?(资产配置篇)》一文有过具体分析(微信公众号:小白读财经,可查看)。
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5. 美联储加息75基点?
很间单美国又再根据国际国内情况,想法复疏经济割韭菜薅羊毛,这是美国金融机构百试百灵的方法,美国老政府老总统留下来的灵丹妙药,这更是老政府老总统的聪明智慧,这就是棋高一筹老美思维。
6. 美联储会加息到什么时候?
加息只是一种货币政策,是美联储宏观调控经济的一种手段,加息周期一般少则1――2年,多则3――5年,根据不同的经济情况,加息路径也不尽相同。
我们来了解一下美联储历次加息时间以及当时经济周期。美联储第一轮加息时间周期为1983年3月-1984年8月,基准利率从8.5%上调至11.5%,经济复苏期。当时美国的通货膨胀率高达13.5%,接近超级通胀,美联储通过大规模的加息抑制通胀。
美联储第二轮加息时间周期为1988年3月-1989年5月,基准利率从6.5%上调至9.8125%。当时大背景是1987 年美股崩盘,美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大,1988 年起通胀继续上扬,美联储开始加息应对。
美联储第三轮加息时间周期为1994年2月- 1995年2月,基准利率从3.25%上调至6%,通胀恐慌期。1994 年经济复苏势头重燃,为了控制通货膨胀,美联储加息应对,美国国债收益率大幅下降。很多学者认为此次加息是导致97 年爆发亚洲金融危机的因素之一。
美联储第四轮加息时间周期为1999年6月-2000年5月,基准利率从4.75%上调至6.5%,互联网泡沫期。互联网热潮导致通货膨胀,美联储加息应对。2000年互联网泡沫破灭后,经济再次陷入衰退。
美联储第五轮轮加息时间周期为2004年6月- 2006年6月,基准利率从1%上调至5.25%,房市泡沫期。此前因为宽松货币政策,房产市场异常火热,导致此后影响全球的次贷危机。
美联储第六轮加息时间周期2015年12至今,2008年金融危机发生以后,美联储通过超级宽松政策,刺激经济复苏,通过几年时间经济回暖,但同时滋生大量热钱和通胀,开启此轮加息,目前已经加息7次,目测还会持续。
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7. 请问美联储减息与加息怎么薅世界羊毛?
美元是世界通用货币,在世界上每个国家都是硬通货,这样美联储就扮演了两个角色,即是美国的央行,也是世界的央行。但是美联储优先考虑的是美国的利益,所以美联储减息与加息,是根据美国自身经济的需要来决定。美联储减息就是向市场投放美元,加息就是回收美元。明白上面几点,下面就一起来看看,美联储是怎么通过减息与加息薅世界的羊毛。
美联储控制了世界通用货币美元发行的水龙头,我们以80年代的拉美危机为例,这也是美国第一次薅世界羊毛的经典案例,来谈这个问题。
1973年由于越战和石油危机造成了世界经济危机,当事人美国当然也跑不了,为了摆脱困境,美联储开始减息,向市场投放了大量的美元。美国人就拿着大量的美元投向了经济危机后的拉美地区,在低位购买了大量的优质资产,同时向拉美地区提供大量的低息贷款,由于大量资金的流入,几年的时间内拉美地区的经济迅速繁荣了起来。然后开始把以前在低位购买的优质资产一点点出清,这样美国就从中赚取的海量的利润,带着大量的美元悠哉的离开了拉美,薅了第一波减息的羊毛。
美国把优质资产出售的差不多时,停止向拉美贷款,美联储停止减息,美元开始走强。为了对冲货币贬值的风险,大量财富开始流向美国。拉美地区的资金链断裂,经济危机处于爆发的边缘,美国在这时宣布加息,美元指数进一步走强,非美货币加速贬值,财富加速从拉美流向美国,危机池底爆发。这时回归美国的大量美元提前进入美国的股、债、汇三大市里,等国外大量资金流向美国没地方的投资时,就进入了三大市里,三大市走出波澜壮阔的牛市,美国在大牛市里又薅了第二波羊毛。
从牛市中出来的资金再返回危机后的拉美,把价格跌到地平线以下的优质资产再买回来,为下一波薅羊毛做准备。80年代的拉美可以说是美国第一次薅世界羊毛,97年东南亚的金融危机是第二波,而现在处于第三波的操作中,操作手法大同小异,在金融界美国可谓玩出了新花样啊。
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1. 美元加息时间,为什么加息美元会回流美国?
更高的利率收益:加息会提高美国的利率水平,使得持有美元资产的投资者能够获得更高的利率收益。这将吸引全球投资者将资金投入到美国,购买美国债券、股票等资产,从而导致美元回流美国。
美元资产的吸引力:加息会增加美元资产的吸引力,使得全球投资者更倾向于持有美元,而不是其他货币。这将导致其他国家的货币相对贬值,进而促使更多资金流向美国,加大美元回流的规模。
美元升值:随着加息推动美元升值,其他货币相对贬值,这会导致美国进口变得更加便宜,从而增加美国的进口需求。同时,美国的出口会受到影响,因为其他国家购买美国商品和服务的成本增加。这也会导致美元回流。
避险需求:在全球经济不稳定或金融市场动荡时,投资者通常会寻求避险资产,而美元被认为是全球最主要的避险货币之一。因此,加息可能会进一步增加对美元的避险需求,促使更多资金流入美国,加大美元回流的程度。
2. 降准和加息同步操作是什么意思?
降准和加息起到的作用不同,体现的金融宏观管理目的也不同。
降准是硬操作,是央行实实在在地释放流动性。比如,4月25日央行对部分商业银行降低存款准备金率1个百分点,可以降低商业银行存款准备金约1.3万亿元。
这1.3万亿是实实在在释放的流动性,只不过商业银行需要偿还到期MLF约9000亿,所以说实际增加的流动性是4000亿元。而且,这4000亿还要用于与4月中下旬的税期对冲,因此实际增加的流动性还要少。
此次降准操作,实际增加的流动性数量虽然不是太大,但是降准释放流动性的作用是毋庸置疑的。当然,降低存款准备金也相应提高了风险,但是16%和14%的准备金率还是挺高的,无需担心。
加息的目的是提高资金成本。央行制定基准利率,用于指导商业银行的存贷款利率。实际上,商业银行都是在央行基准利率的基础上浮动执行的。
比如,一年定期基准利率是1.5%,商业银行一般执行2%左右。最近《中国经济网》刚有报道说,部分城商行、农商行已经把一年定期利率提高到4%左右的水平。
又比如,现在的房贷利率,五年及以上贷款基准利率4.9%,而最新的全国首套房商业银行贷款平均利率为5.53%。
这说明什么呢?这说明基准利率的指导性作用在弱化,利率市场化的力量在加强。
在这种情况下,央行加息提高基准利率,实际起到的作用能有哪些呢?
如果央行加息提高基准利率,对国内存款人来讲影响可能不大,因为现在吸储大战已经把存款利率提高到相当水平了。
但是对贷款个人和企业来讲,可能就不那么乐观了。因为目前来看,存款利率上浮的比例远远大于贷款利率,这已经进一步挤压了商业银行的存贷款息差空间。商业银行为了本身的经营和业绩考虑,估计会借势提高贷款利率,提高借贷资金使用成本,加重个人和企业的利息负担。
加息问题,央行根本没有表态,只是大家的猜测,我们在这里也就这么简单分析一下而已。
总之一句话,降准是放水,加息是提价,能够并行不悖。
个人观点,仅供参考。回答完毕,谢谢阅读。
3. 美国不断加息是给谁加息的?
美国加息是美联储加息,收入记入到美联储的账户上。商业银行是利息的承担者。通过加息,银行获取资金的成本增加,从而减少向企业的放款,增加在美联储的存款。这样操作,就是收紧银根,减少社会货币流通量,从而抑制通货膨胀。
4. 美联储启动年内首次加息?
北京时间3月22日凌晨2点,美联储宣布加息25个基点,联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%,这是美国年内首次加息,同时也是鲍威尔任美联储主席以来的首次加息。
美联储还预计,2018年还将加息两次,预计会在2019-20年更加陡峭地加息。4月份提高缩表的力度。
利率是资金的价格,也是资产价格(股市、楼市、债市、期市)的锚,当加息的时候,钱更贵,资产价格更便宜。今年2月份,美股暴跌,拖累包括A股在内的全球股市动荡,对此中国央行的解释是这与前期(美国)宽松货币政策有关。
当前期宽松政策一下子收紧后必然导致习惯于大水灌溉股市暴跌,从2015年首次加息开始,美国已经累计加息6次,那么这样的加息频率下对全球市场意味着啥?
一、美联储加息加的是什么息?
美联储是半个政府机关,加息当然是上调政策利率或者说基准利率,美国的基准利率是美联储和商业银行们之间的借钱利率(联邦基金目标利率),美联储是银行的银行,充当最后贷款人角色,当银行们没钱的时候只能向美联储伸手,当利率提高的时候银行的成本会相应抬高,最后会反映到普通人房贷、存款以及企业融资上。
中国的基准利率(政策利率)则是存贷款利率,也就是商业银行和咱们普通老百姓、企业(机构)之间的借钱利率。一般而言,央行会设定一个利率基准,目前一定期存款基准利率是1.5%,在2013年之前,商业银行与企业、居民的借钱利率必须控制在基准利率上下限一定的幅度内,当然目前已有所放松。
虽然自2015年以来美国连续加息多次,但中国的基准利率丝毫不为所动,维持在2015年的水平(一年期存款利率1.5%,5年期贷款利率4.9%)。变动的主要是逆回购和MLF等操作的利率,其实,上调逆回购和MLF利率和美国式的加息是一样的,都是提高商业银行-居民、企业之间的借钱利率。
所以每当美联府正式宣布加息的时候,央行往往在次日宣布上调逆回购和MLF利率,比如2017年12月份,2017年6月份。
二、央行为何要同步上调逆回购和MLF利率呢?
利率是资金价格,当美国加息的时候,美国的存款、国债收益率肯定更高,如果我是国际套利资本家,我肯定更愿意买入美国资产,抛售本国资产,结果美元升值,人民币下跌,这个时候央行会面临两个选择:是允许人民币价格下跌还是同步提高国内利率?从过去的历史看,央行选择第二种的概率大些。
三、为什么在美联储加息的背景下,逆回购和MLF变了,而基准利率却如此淡定?
1、2013年开始,央行开始放宽存款利率上下限,银行们可以在基准利率的基础上获得更多的利率调动空间,我们在房贷、消费贷、企业贷款利率更多取决于银行的成本,而不仅仅限于基准利率,所以央行的基准利率正在弱化,而逆回购和MLF等利率的重要性正在上升。
2、逆回购和MLF和美国基准利率是一样的,如果央行应对美国加息,最好的方式当然是上调逆回购和MLF利率。
3、中国的货币投放方式主要有两种:外汇占款(美元换人民币)、逆回购和MLF(国债换人民币)。2015年开始,前者的比重正在下降,而后者的比重在增加,那么这样一来逆回购和MLF利率的重要性越来越大。
4、虽然基准利率的作用力正在下降,但它确是普通老百姓认可度比较高的利率,当基准利率上调的时候可能会给市场带来心理冲击,毕竟中国经济正在换档,不到非常必要时候,不会轻易开这一枪。
四、这次美联储加息与以往有何不同?
1、这是美联储新任主席鲍威尔上台后的首次加息,他是今年2月3日从耶伦手中接过棒子的;
2、此前美国总统特朗普坚持初步实施25%的钢铁关税和10%的铝关税,全球贸易战的阴云密布;
3、美股今年2月份暴跌,美联储陷入“救市”与否的尴尬。
五、新任美联储新主席鲍威尔对加息的态度是如何?
总的来说,新任美联储主席鲍威尔对加息的态度与前任较为一致,即渐进式加息!我们来总结下他的主要观点:
1、资产价格:有些资产价格(美股)很高。银行体系和金融体系相当稳健,他不担心真正的系统性风险在升高。
2、货币政策:(股市)市场波动不会阻挡加息步伐,不会“预判”加息次数。对于今年加息是否超过3次,他说:没说加息超过三次的适用场景。
3、财政政策:目前财政政策(减税)变化会对货币政策产生影响,只是较难预测具体后果。
六、哪些因素会影响美联储加息?
1、通胀:目前美联储的货币政策是通胀目标制,也就是说通胀是加息的最重要参考点,这是伯南克的经济学理论,目的是避免市场波动,美联储最为关心的通胀指标是核心失业率,目前核心通胀率是1.90%,接近美联储的2%目标。
2、失业率:失业率也是美联储最为看重的指标,它的重要性不言而喻,目前4.10%左右,只要不超过5%基本都OK。
3、资产价格:正如中国人资产主要集中在房产一样,美国人持有的资产主要集中在股市等金融资产,如果美股疯涨,会加快加息进程;反之,如果美股大幅波动,可能导致美联储被迫救市,比如1987年、2000年和2008年的三次股灾期间,美联储都有“救市”经历。
4、贸易战:现在全球贸易战乌云密布,特朗普坚持实施25%的钢铁关税和10%的铝关税,如果其他国家进行报复,肯定会扰乱美国经济,影响加息进程。鲍威尔在加息后的记者会上也说,更大范围的贸易行动可能会影响到美联储预期。
5、减税:去年底美国宣布1.5万亿美元的大减税,以及今年可能的大基建对加息会带来两方面的影响:
1、减税会导致政府收入的减少,政府被迫发行国债弥补财政赤字(下表税改对赤字的影响),国债供应过多,那么价格会下跌,从而导致收益率上升(国债价格和收益率成反比),即意味着市场利率上升,那么美联储被迫上调基准利率(政策利率)防止剪刀差扩大。
2、减税和大基建会导致经济过热,通胀上升,类似于08年中国的4万亿,那么也会加快加息进程抑制通胀。
七、今年美联储还会加息吗?
市场预计,今年美联储会加息3-4次左右,加不加息主要在下面几个重要会议当中决定(2018年美联储议息会议时间表):
2018年3月20-21日美联储主席新闻发布会
2018年5月1-2日
2018年6月12-13日美联储主席新闻发布会
2018年7月31日至8月1日
2018年9月25-26日美联储主席新闻发布会
2018年11月7-8日
2018年12月18-19日美联储主席新闻发布会
八、什么是美联储缩表?缩表的进程如何?
什么是美联储缩表?这么说吧,打个比如,世界上有一个钱庄、一个人(老王),老王持有一张100万的欠条,有一天,钱庄手写一张价值100万的纸条(钱)并盖上自己的手印,买下A的欠条。
在这个过程中:
1、钱庄的资产从0变为100万(欠条),这是扩表;
2、老王的资产总额虽然没变,但他的资产却由欠条变成了钱庄签发的纸条,由于是钱庄签发,信用度高,所以你去买房子,开发商会认你;你去超市买水果,收银员接受你。
我们可以发现,在扩表过程中,市场上的钱变多了,这时候我可以去买房买股票了,导致资产价格大涨!
现在缩表的意思是钱庄用手上的欠条换回之前印出的纸条(钱),比如换回了50万,那么:
1、钱庄的资产从100万变50万(欠条),这是缩表;
2、老王的总资产虽然也没变,但资产构成却变为50万(欠条)+50万(钱),由于欠条人家是不会承认你的,所以他实际上能用的钱其实只有50万。这个时候相较以往老王炒股、炒房是不是更谨慎了?
现在美联储的情况也是一样的,美联储其实就是一个钱庄,2008年的金融危机使美国被迫推出量化政策,美联储的总资产从危机前的8710亿美元上升到危机后的4.46万亿美元(扩表),相对应的,市场获得了美国印出的大量钞票。
现在缩表就是把之前印出的钱收回来!美国是2017年9月份宣布正式缩表的,有人做过测算,美联储在2018年的缩表总金额将共计为3961亿美元。
九、美联储加息对中国有何影响?
1、利率:美联储加息对中国的影响会首先反馈在利率上,现在中国10年期国债收益率是3.85%,美国是2.9%,如果美联储加息会缩小中国对美国的利差优势,人民币资产(A股、楼市、债市等)吸引力降低,央行因此被迫同步上调利率。
2、银行:美联储加息会间接抬高国内的市场利率(银行-企业、居民),如果央行不上调逆回购、MLF等政策利率(央行-商业银行),那么会增加大银行“套利”的机会,因为能够通过逆回购、MLF等直接向央行借钱的主要是大型商业银行,如果银行-企业、居民利率上升了,而央行-商业银行利率不变,那么他们完全可以不时向央行借廉价的钱,卖给市场获得差价。
3、外债:中国目前外债余额是1.6万亿美元左右,美联储加息意味着利息更高,那么企业的还款成本是不是变高了?
4、楼市:楼市对利率最为敏感,当利率上升居民的还贷成本和开发商的借钱成本都会上升,从而抑制房价上涨,我们通过观察发现,2013-2014年房价调整,就是在高利率环境下出现的,随着美联储今年可能加息3-4次,今年国内整体利率水平还会上升,但会相对缓慢,因为国内经济不允许。对咱们普通人买房的影响,我在1月26日《2018年,买房贷款可能比预想的难一些!》一文有过具体分析(微信公众号:小白读财经,可查看)。
5、股市:楼市对利率比较敏感,而股市对钱更为敏感,利率上升对A股的利空相对可控,对于2018年的股市我认为应该着重看3点:
1、美股的走势,是已经企稳还是继续惨跌?
2、国内的市场改革,今年股市扩容是肯定的了,我们要关注的是扩容的节奏,比如多层次资本市场改革、上市制度改革、退市制度改革。
3、今年金融监管的力度如何,会不会比去年更猛?
具体的我在 2017年12月1日《2018年,到底要不要炒股?(资产配置篇)》一文有过具体分析(微信公众号:小白读财经,可查看)。
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5. 美联储加息75基点?
很间单美国又再根据国际国内情况,想法复疏经济割韭菜薅羊毛,这是美国金融机构百试百灵的方法,美国老政府老总统留下来的灵丹妙药,这更是老政府老总统的聪明智慧,这就是棋高一筹老美思维。
6. 美联储会加息到什么时候?
加息只是一种货币政策,是美联储宏观调控经济的一种手段,加息周期一般少则1――2年,多则3――5年,根据不同的经济情况,加息路径也不尽相同。
我们来了解一下美联储历次加息时间以及当时经济周期。美联储第一轮加息时间周期为1983年3月-1984年8月,基准利率从8.5%上调至11.5%,经济复苏期。当时美国的通货膨胀率高达13.5%,接近超级通胀,美联储通过大规模的加息抑制通胀。
美联储第二轮加息时间周期为1988年3月-1989年5月,基准利率从6.5%上调至9.8125%。当时大背景是1987 年美股崩盘,美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大,1988 年起通胀继续上扬,美联储开始加息应对。
美联储第三轮加息时间周期为1994年2月- 1995年2月,基准利率从3.25%上调至6%,通胀恐慌期。1994 年经济复苏势头重燃,为了控制通货膨胀,美联储加息应对,美国国债收益率大幅下降。很多学者认为此次加息是导致97 年爆发亚洲金融危机的因素之一。
美联储第四轮加息时间周期为1999年6月-2000年5月,基准利率从4.75%上调至6.5%,互联网泡沫期。互联网热潮导致通货膨胀,美联储加息应对。2000年互联网泡沫破灭后,经济再次陷入衰退。
美联储第五轮轮加息时间周期为2004年6月- 2006年6月,基准利率从1%上调至5.25%,房市泡沫期。此前因为宽松货币政策,房产市场异常火热,导致此后影响全球的次贷危机。
美联储第六轮加息时间周期2015年12至今,2008年金融危机发生以后,美联储通过超级宽松政策,刺激经济复苏,通过几年时间经济回暖,但同时滋生大量热钱和通胀,开启此轮加息,目前已经加息7次,目测还会持续。
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7. 请问美联储减息与加息怎么薅世界羊毛?
美元是世界通用货币,在世界上每个国家都是硬通货,这样美联储就扮演了两个角色,即是美国的央行,也是世界的央行。但是美联储优先考虑的是美国的利益,所以美联储减息与加息,是根据美国自身经济的需要来决定。美联储减息就是向市场投放美元,加息就是回收美元。明白上面几点,下面就一起来看看,美联储是怎么通过减息与加息薅世界的羊毛。
美联储控制了世界通用货币美元发行的水龙头,我们以80年代的拉美危机为例,这也是美国第一次薅世界羊毛的经典案例,来谈这个问题。
1973年由于越战和石油危机造成了世界经济危机,当事人美国当然也跑不了,为了摆脱困境,美联储开始减息,向市场投放了大量的美元。美国人就拿着大量的美元投向了经济危机后的拉美地区,在低位购买了大量的优质资产,同时向拉美地区提供大量的低息贷款,由于大量资金的流入,几年的时间内拉美地区的经济迅速繁荣了起来。然后开始把以前在低位购买的优质资产一点点出清,这样美国就从中赚取的海量的利润,带着大量的美元悠哉的离开了拉美,薅了第一波减息的羊毛。
美国把优质资产出售的差不多时,停止向拉美贷款,美联储停止减息,美元开始走强。为了对冲货币贬值的风险,大量财富开始流向美国。拉美地区的资金链断裂,经济危机处于爆发的边缘,美国在这时宣布加息,美元指数进一步走强,非美货币加速贬值,财富加速从拉美流向美国,危机池底爆发。这时回归美国的大量美元提前进入美国的股、债、汇三大市里,等国外大量资金流向美国没地方的投资时,就进入了三大市里,三大市走出波澜壮阔的牛市,美国在大牛市里又薅了第二波羊毛。
从牛市中出来的资金再返回危机后的拉美,把价格跌到地平线以下的优质资产再买回来,为下一波薅羊毛做准备。80年代的拉美可以说是美国第一次薅世界羊毛,97年东南亚的金融危机是第二波,而现在处于第三波的操作中,操作手法大同小异,在金融界美国可谓玩出了新花样啊。
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